Меню

Как регулирует ставки по депозитам цб



Депозитные операции Банка России

Основное назначение операций

Депозитные операции центральных банков как инструмент денежно-кредитной политики представляют собой привлечение денежных средств кредитных организаций на открытые им депозитные счета на определенный срок под определенную процентную ставку.

При реализации денежно-кредитной политики центральные банки могут использовать депозитные операции следующим образом. Во-первых, в случае необходимости с их помощью центральные банки могут сокращать объем свободной банковской ликвидности, временно связывая (абсорбируя) по итогам депозитных аукционов имеющиеся избыточные средства. Во-вторых, центральные банки путем предложения депозитов овернайт постоянного действия могут непосредственно управлять процентными ставками по сделкам в сегменте овернайт межбанковского рынка. Банк России использует оба названных варианта.

Для абсорбирования избыточной ликвидности Банк России проводит депозитные аукционы. В условиях структурного профицита регулярные недельные депозитные аукционы являются основным инструментом управления ликвидностью.

Для формирования нижней границы процентного коридора (ограничения колебаний рыночных ставок «снизу») Банк России предоставляет банкам возможность размещения средств в депозиты овернайт постоянного действия.

Основные характеристики операций

Депозитные операции проводятся на основании заключенных Банком России и кредитными организациями Договоров об общих условиях проведения депозитных операций и Условий проведения Банком России депозитных операций. Актуальные редакции типовой формы Договора и указанных Условий размещены на сайте Банка России. Для участия в депозитных операциях кредитная организация должна в установленном порядке обратиться в Операционный департамент Банка России для заключения Договора. Документы, связанные с внесением изменений или расторжением Договоров, также необходимо направлять в Операционный департамент Банка России.

Депозитные операции проводятся только с российскими кредитными организациями в валюте Российской Федерации. Банк России не устанавливает других критериев для допуска российских кредитных организаций к депозитным операциям. При этом Банк России оставляет за собой право принять решение о приостановлении участия кредитной организации в депозитных операциях.

По всем видам депозитных операций Банк России устанавливает следующие условия их проведения:

  • дату заключения сделки,
  • дату привлечения денежных средств,
  • дату возврата депозита и уплаты процентов,
  • срок депозита,
  • процентную ставку.

Проценты на сумму денежных средств, принятых Банком России в депозит, начисляются со дня, следующего за днем приема средств в депозит, по день возврата Банком России депозита включительно, за каждый календарный день по формуле простых процентов.

Банк России в день возврата депозита платежным поручением переводит на корреспондентский счет кредитной организации сумму депозита и уплачивает начисленные проценты.

В том случае, если Банк России не принял денежные средства в депозит, они возвращаются платежным поручением на следующий рабочий день на корреспондентский счет кредитной организации. Проценты при этом не начисляются и не уплачиваются.

Контакты

По вопросам методологических аспектов проведения Банком России депозитных операций: Департамент денежно-кредитной политики

По вопросам заключения, изменения или расторжения договоров об общих условиях проведения депозитных операций: Операционный департамент

По вопросам размещения денежных средств в депозиты овернайт и проведения расчетов по депозитным операциям: Операционный департамент

По вопросам организации и проведения Банком России депозитных аукционов: Департамент операций на финансовых рынках

Источник

Как ключевая ставка ЦБ влияет на реальную доходность по вкладам?

Анонсируя введение нового налога на вклады и облигации в своем обращении 25 марта 2020 года Президент РФ Владимир Путин отметил, что «условия для размещения средств в российских банках по-прежнему останутся привлекательными и одними из самых высокодоходных в мире» . Действительно, если сравнивать, Россию, например, со странами Евросоюза, то в немецком ING DiBa можно оформить вклад на 5 лет под 0,1 % годовых, при том что по данным Банка России в феврале 2020 года средневзвешенная ставка по вкладам (средняя в расчете на объем принятых на вклады средств) от 1 года в 30 крупнейших российских банках составила 5,18 % . Разница налицо, но значительной также является разница в величинах основных факторов, влияющих на настоящую доходность по вкладам: инфляции, ключевой ставке ЦБ и т.д.

Ставки по вкладам в банках напрямую взаимосвязаны с величиной ключевой ставки ЦБ , т.е. ставки, под которую ЦБ кредитует коммерческие банки , так как банки не могут привлекать деньги населения по существенно более низкой ставке, чем ключевая ставка ЦБ. Таким образом, чем выше ключевая ставка ЦБ – тем выше ставки по вкладам в банках.

«Защитники» экономического курса ЦБ и Правительства РФ в лице Министерства финансов часто указывают, что проводимый курс направлен на «таргетирование» (сдерживание) инфляции , т.е. рост стоимости товаров и услуг, а это «таргетирование» подразумевает достаточно высокую ключевую ставку: чем выше ключевая ставка, тем дороже кредиты и тем меньше денег в экономике вообще.

Так что, на первый взгляд, в случае высокой величины ключевой ставки сплошные плюсы для населения: и ставки по вкладам высокие, и инфляция низкая . На деле все несколько иначе.

Как я писал в своей статье , ключевая ставка входит в стоимость любого товара или услуги , так как этот товар или услуга содержат стоимость кредита, которая (стоимость кредита), в свою очередь, состоит из ключевой ставки и маржи банка: банк взял деньги ЦБ, накинул свою маржу и выдал кредит производителю товара или исполнителю услуги.

Оплачивая товар или услугу, мы тем самым возвращаем ЦБ часть стоимости в размере ключевой ставки.

Также не будем забывать про уровень инфляции, который снижает покупательскую способность денег и, как следствие, обесценивает банковский вклад. Давайте оценим, какую сумму в рублях нужно положить в банк, чтобы получать по вкладу настоящий, т.е. очищенный от «налогов» в виде инфляции и ключевой ставки доход.

Предположим, ваши суммарные траты в год составляют 1 млн рублей . Грубо говоря, с этой суммы вы заплатите ЦБ 5,5 % (текущее значение ключевой ставки) * 1 млн рублей = 55 000 рублей . Для того чтобы компенсировать затраты на «налог» ЦБ в виде ключевой ставки, нужно держать на вкладе сумму, равную вашим годовым расходам.

Чтобы ваш вклад в банке стал действительно приносить прибыль, нужно:

а) чтобы его реальная доходность была больше уровня инфляции (в 2019 году инфляция составила 3 %);

б) чтобы реальная доходность в абсолютном выражении была больше суммы, которую вы возвращаете ЦБ в виде платы по ключевой ставке.

Рассмотрим вклад с высокой ставкой, например, 8 % (такой вклад сейчас поискать). Тогда X (размер вклада)*(8 % (ставка по вкладу) — 3 % (уровень инфляции)) = 55 000 (сумма, которая возвращается ЦБ в виде платы по ключевой ставке). Отсюда X (размер вклада) = 11 млн рублей. Значит только богатые могут получить настоящий доход от высокой ключевой ставки ЦБ.

СТАВЬТЕ ЛАЙК, ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ НА КАНАЛ, ОСТАВЛЯЙТЕ СВОЁ МНЕНИЕ. Я ЕГО ПРОЧТУ И ДЛЯ МЕНЯ ОНО ДЕЙСТВИТЕЛЬНО ВАЖНО

Источник

Что такое ключевая ставка ЦБ РФ простым языком?

Зачем нужна ключевая ставка?

Одним из инструментов регулирования экономики является ключевая ставка. Она оказывает влияние не только на макроэкономические показатели развития государства, но и на жизнь каждого его гражданина. Рассмотрим, кто и как устанавливает ключевую ставку, причины ее изменения и механизм воздействия.

Читайте также:  Схема подключения джойстика регулировки зеркал

Ключевая ставка – это процентный показатель, который используется в банковских операциях Центрального банка. Основными потребителями услуг ЦБ являются коммерческие банки, для которых установленная ставка это:

  • минимальный процент, под который они берут кредит в ЦБ РФ;
  • максимальный процент, под который они размещают свободные средства на депозитах Центробанка.

Для коммерческих банков ключевая ставка – это стоимость привлечения и размещения денег. Механизм влияния ее на экономику:

  • Рост ключевой ставки приводит к удорожанию кредитов для банков. Они в свою очередь увеличивают ставку кредитования своим клиентам. Население уже не так активно берет у банков в долг. В экономике сокращается потребление товаров и услуг. Предприятия и организации вынуждены снижать цены, чтобы привлечь покупателей. В итоге, инфляция снижается, экономика растет, ситуация стабилизируется.
  • Падение ключевой ставки приводит к удешевлению стоимости денег. Банки снижают проценты по кредитам, что стимулирует и население, и предприятия активнее занимать деньги на свои нужды. Растет потребительский спрос, в ответ не отстает и предложение. Предприятия поднимают цены в надежде заработать на растущем рынке. В итоге, инфляция повышается.

Процесс поддержания инфляции с помощью ключевой ставки на определенном уровне называется таргетированием. Центробанк установил оптимальный размер роста цен – 4 % до 2023 г. Он ежегодно готовит документ по основным направлениям денежно-кредитной политики на 3 года, где указывает приемлемое значение инфляции для российской экономики: https://cbr.ru/publ/ondkp/ .

Ключевую ставку каждые 1,5 месяца (8 раз в год) на своих заседаниях утверждает главный регулятор финансовых отношений в стране – Банк России. На опорных ежеквартальных заседаниях Совет директоров рассматривает денежно-кредитную политику. По итогам выпускает пресс-релиз по ключевой ставке, среднесрочный прогноз и проводит пресс-конференцию. На промежуточных заседаниях, которые проводят между опорными, также определяют размер базового процента и выпускают пресс-релиз. Расписание заседаний известно на год вперед: http://www.cbr.ru/DKP/cal_mp/#a_75815 .

Первое значение ставки было установлено в сентябре 2013 года. До этого периода коммерческие банки ориентировались на ставку рефинансирования. С 2016 г. ее значение приравняли к ключевой.

Историю изменения с 2013 г. по текущий момент можно отследить на сайте ЦБ в виде графика и таблицы значений. Пик пришелся на конец 2014 года, когда значение выросло сразу на 7,5 пункта до 17 %. Минимальное значение в 5,5 % наблюдалось только в 2013 г. и начале 2014 г.

На что влияет ключевая ставка?

Ключевая ставка влияет на разные сферы экономики, что отражается в конечном итоге на финансовой жизни обычного россиянина. Поэтому финансово грамотный человек следит за изменениями базового процента. Это помогает ему принять своевременные и правильные решения. Например, открыть депозит на выгодных условиях, подождать с получением кредита, купить облигации по привлекательной цене.

Рассмотрим, на что влияет ключевая ставка.

Инфляция

Для экономики любой страны слишком высокая и слишком низкая инфляция одинаково плохо. В первом случае происходит обесценивание денег, снижение уровня жизни, повышение спроса на иностранную валюту, возникновение дефицита товаров, увеличение безработицы и возникновение социальной напряженности. Итог – снижение темпов роста экономики.

Во втором случае ситуация может выйти из-под контроля и привести к дефляции, когда спрос на товары уменьшается из-за ожидания еще большего снижения цен. В результате, предприятия не могут реализовать свою продукцию, сокращается производство. Итог – стагнация в экономике.

Центробанк с помощью ключевой ставки регулирует эти процессы, чтобы инфляция держалась на заданном уровне и стимулировала экономическое развитие страны. От изменения ставки до изменения уровня цен в стране проходит несколько месяцев.

Представим, что в России инфляция снизилась до уровня 2 %, который Центробанк не считает оптимальным для развития. Он снижает ключевую ставку. Падают ставки по кредитам и депозитам. Люди начинают меньше сберегать и больше потреблять. Цены на товары и услуги растут.

И обратная ситуация, когда инфляция выросла до 10 %. Центробанк повышает ключевую ставку. Вслед за ней растут ставки по кредитам и депозитам. Люди откладывают дорогостоящие покупки на потом, стараются сделать накопления во вкладах. Спрос на товары и услуги падает. Цены и инфляция снижаются.

Курс валюты

Наглядный пример, когда с помощью ключевой ставки ЦБ пытался прекратить падение курса рубля, конец 2014 года. Западные страны ввели санкции против России, что привело к обвалу национальной валюты.

Ключевая ставка в начале декабря 2014 г. была на уровне 9,5 %. Коммерческие банки на дешевые кредиты от ЦБ начали покупать иностранную валюту в больших объемах. Это привело к еще большему падению рубля. Чтобы остановить этот процесс, Центробанк резко увеличил ставку до 17 % и стабилизировал курс рубля.

Высокая ключевая ставка приводит к повышению доходности рублевых активов (депозиты и облигации). Спрос на рубль растет, он дорожает, тем самым укрепляется по отношению к иностранной валюте.

Проценты по кредитам

Со второй половины 2019 г. ключевая ставка падает. Вместе с ней падают и проценты по кредитам. Банки снижают их не мгновенно, а с отставанием на 1 – 2 месяца после решения ЦБ.

* Средневзвешенная ставка по кредитам физическим лицам по данным ЦБ РФ: https://cbr.ru/statistics/pdko/int_rat/

  • Коммерческие банки берут кредиты в Центробанке под процент, не меньше ключевой ставки. Из этих денег они выдают кредиты физическим и юридическим лицам под больший процент, чтобы заработать на этой банковской операции.
  • Чем ниже процент ЦБ, тем ниже ставки по кредитам, и наоборот. Банки могут и не снижать проценты вслед за ставкой ЦБ. Но конкуренция, необходимость наращивания собственных активов не позволяют это делать.

Проценты по вкладам

Аналогично с процентами по кредитам вместе с падением ставки ЦБ падает доходность по вкладам:

  • Еще одним источником получения денег коммерческими банками являются вклады физических и юридических лиц. Стоимость привлечения средств этим способом не может быть дороже, чем кредиты в ЦБ.
  • Ставки по депозитам в коммерческих банках падают по мере снижения ключевой ставки и повышаются по мере ее роста.

Котировки облигаций

Ключевая ставка ЦБ влияет на рыночные котировки облигаций. Чем ниже установлено ее значение, тем выше стоимость ценной бумаги на бирже. Механизм влияния:

  • Предприятия и организации привлекают деньги для осуществления своей деятельности из нескольких источников. Одним из них является эмиссия облигаций. Стоимость такого источника всегда дешевле, чем привлечение кредитов в коммерческих банках.
  • Допустим, что предприятие в начале 2019 г. выпустило облигации с доходностью 9 %. Инвесторы с удовольствием их покупают, потому что доходность депозитов значительно меньше. К концу года ключевая ставка снижается, еще больше падают проценты по вкладам. Эмитенты выпускают облигации уже с меньшей доходностью. Это приводит к повышению спроса на облигации более ранних выпусков, цены на которые растут.
Читайте также:  Как отрегулировать колдуна на газели

Посмотрим на примере ОФЗ-26211-ПД, как менялись котировки в 2019 г. (облигация федерального займа выпущена в январе 2013 г. на 10 лет):

Налогообложение физических лиц

От величины ставки ЦБ зависит налог на доходы, который уплачивают физические лица:

  • С купонов по корпоративным облигациям. Если купонный доход превышает на 5 % и более ключевую ставку, то с суммы превышения надо уплатить 35 % НДФЛ.

Пример. Инвестор купил на фондовой бирже облигацию ООО “Завод Криалэнергострой” (Завод КЭС-001Р-01), купонный доход 15 %, номинал 1 000 руб.. Превышение над необлагаемым лимитом на март 2020 г. составляет 4 % (15 % – 11 %).

Налогооблагаемая база = 1 000 * 4 % = 40 руб.

НДФЛ = 40 * 35 % = 14 руб.

  • С доходов по депозитам. Если процент по вкладу превышает на 5 % и более ключевую ставку, то с суммы превышения надо уплатить 35 % НДФЛ. Расчеты аналогичны предыдущему примеру.

Причины снижения ключевой ставки

Причины снижения ключевой ставки кроются во внешних и внутренних факторах. В России к таким можно отнести:

  • снижение инфляции до уровня, который Центробанк считает нормальным для развития экономики (4 %);
  • курс рубля остается достаточно стабильным на протяжении длительного периода времени;
  • экономика приспособилась к санкциям западных стран, экономические показатели уже не реагируют так остро, как это было в 2014 г.;
  • цены на нефть сохраняются на уровне, приемлемом для бюджета РФ;
  • темпы экономического роста пока слишком незначительные, поэтому ЦБ пытается повлиять на них путем удешевления денег в экономике.

Изменение любого из этих факторов может привести к росту ключевой ставки. Например, в начале 2020 г. наблюдался рост опасений по поводу распространения коронавируса. В конце февраля это привело к обвалу фондовых рынков по всему миру. Цена на нефть снижается, курс рубля падает.

Заключение

Ключевая ставка – один из важнейших показателей в экономике. Оказывает влияние на жизнь каждого человека и деятельность любого предприятия. Описанные факторы позволяют лучше понять, как происходит этот процесс, и в некоторых ситуациях получить выгоду от изменения ставки.

Источник

Влияние Центрального банка на депозитную политику коммерческих банков Текст научной статьи по специальности « Экономика и бизнес»

Аннотация научной статьи по экономике и бизнесу, автор научной работы — Ильина Е. В., Илюшин В. Е.

В статье рассматриваются роль и значение депозитной политики коммерческих банков в контексте детерминированности денежно-кредитным регулированием ЦБ РФ. Обоснована корреляционная зависимость между уменьшением банковских резервов, сокращением кредитного потенциала, ростом процентных ставок, снижением темпов инфляции.

Похожие темы научных работ по экономике и бизнесу , автор научной работы — Ильина Е. В., Илюшин В. Е.

INFLUENCE OF THE CENTRAL BANK ON DEPOSIT POLICY OF COMMERCIAL BANKS

In article the role and value of deposit policy of commercial banks in the context of determinancy are considered by monetary and credit regulation of the Central Bank of the Russian Federation. Correlation dependence between reduction of bank reserves, reduction of credit potential, growth of interest rates, decrease in rates of inflation is proved.

Текст научной работы на тему «Влияние Центрального банка на депозитную политику коммерческих банков»

студент ФГБОУ ВО Мичуринский ГАУ

канд. экон. наук, зав. кафедрой экономических дисциплин Тамбовского филиала ФГБОУ ВО Мичуринский ГАУ

г. Мичуринск, Россия

ВЛИЯНИЕ ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА НА ДЕПОЗИТНУЮ ПОЛИТИКУ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ Аннотация: В статье рассматриваются роль и значение депозитной политики коммерческих банков в контексте детерминированности денежно-кредитным регулированием ЦБ РФ. Обоснована корреляционная зависимость между уменьшением банковских резервов, сокращением кредитного потенциала, ростом процентных ставок, снижением темпов инфляции.

Ключевые слова: денежно-кредитная политика, депозитная политика, центральный банк, коммерческий банк.

student of Michurinsk state agricultural university

PhD in Economics, Head of the department of economic disciplines Tambov branch Michurinsk state agricultural university

INFLUENCE OF THE CENTRAL BANK ON DEPOSIT POLICY OF

COMMERCIAL BANKS Abstract: In article the role and value of deposit policy of commercial banks in the context of determinancy are considered by monetary and credit regulation of the Central Bank of the Russian Federation. Correlation dependence between reduction of bank reserves, reduction of credit potential, growth of interest rates, decrease in rates of inflation is proved.

Key words: monetary policy, deposit policy, central bank, commercial

Депозитные операции имеют большое значение для обеспечения нормальной деятельности коммерческих банков, на их основе формируются основная часть банковских ресурсов, выступающих источником для проведения активных операций. Депозитные операции выполняют все коммерческие банки. В условиях, когда существует конкуренция между банком за вкладчика, каждый банк должен разрабатывать и проводить эффективную депозитную политику.

Депозитная политика — это система мер, направленных банком на привлечение свободных денежных ресурсов юридических физических лиц с последующим их размещением на взаимовыгодной основе.

В рамках депозитной политики банк определяет виды депозитов, предельные сроки и хранения, основные правила совершения операций и другие условия. Основными элементами депозитной политики являются: определение целей задач банка в данной области;

— разработка правил совершения операций по вкладам;

— определение оптимального сочетания различных видов вклада и предельных сроков их хранения;

— разработка правил открытия и закрытия счетов по вкладам; определение режима пользования счетом.

Наиболее важным элементом депозитной политики является определение оптимального сочетания различных видов вклада, предельных сроков и хранения и режима пользования счетом. Каждый коммерческий банк определяет, какие виды вкладов наиболее выгодны для него. Установление предельных сроков хранения увязывается со сроками кредитования. При разработке режима пользования счетом определяют, предполагает ли он дополнительные взносы.

В рамках осуществления депозитной политики банк должен проводить различные рекламные мероприятия, разрабатывать спектр дополнительных услуг.

Определение размера учетной ставки — один из наиболее важных аспектов денежно-кредитной политики, а изменение официальной ставки ЦБ выступает показателем изменений в области денежно-кредитного регулирования.

Центральный банк использует процентную политику для воздействия на следующие рыночные процентные ставки:

• процентные ставки по кредитам и депозитам коммерческих банков;

• доходность ценных бумаг;

• процентные ставки по межбанковским кредитам. Кроме того, процентная политика тесно связана с уровнем инфляции в стране.

Размер ставки рефинансирования обычно зависит от уровня ожидаемой инфляции и в то же время оказывает на инфляцию большое влияние. В целях снижения инфляции используется жесткая рестрикционная денежно-кредитная политика, т.е. повышение официальных ставок (установление «надбавки» к их обычному уровню), ужесточаются условия учета и переучета векселей.

Читайте также:  Регулировка холодного запуска фольксваген т4

Официальные процентные ставки оказывают косвенное влияние на рыночные ставки, устанавливаемые коммерческими банками самостоятельно в соответствии с условиями рынка кредитных ресурсов и не находящиеся под прямым контролем Центрального банка. Центральный банк не может непосредственно воздействовать на процентные ставки по операциям банков со своими клиентами. Эти процентные ставки определяются главным образом количеством денег в обращении и. эффективностью деятельности банковской системы. Следует иметь также в виду, что уровень процентных ставок включает в себя кредитные риски, которые находятся вне сферы воздействия Центрального банка. Поэтому влияние Центрального банка на процентные ставки по операциям банковской системы ограничивается регулированием денежного предложения и мерами по улучшению состояния

банковской системы. Сокращение предложения денег повышает процентные ставки, что ведет к падению объема производства. Если же происходит уменьшение инвестиций, то в качестве реакции начинают сокращаться и потребление, и сбережение, т.к. уменьшается чистый доход семей.

Рост реальной ставки процента зависит от многих факторов, хотя сама по себе ставка определяется на рынке капитала (который представляет собой, по существу, сбережения личные и от бизнеса). Спрос на кредиты в экономике зависит от двух составляющих:

• инвестиционного спроса предприятий;

• объема кредита, необходимого правительству для покрытия бюджетного дефицита.

При заданном объеме предложения денег, чем больше заимствует правительство, тем меньше кредитов достается реальному сектору, поэтому предприятия готовы платить большой процент. Предложение кредита зависит от объема сбережений в личном и общественном секторе. Если сбережения сокращаются, то недостаток кредитных средств поднимет ставку процента (такое положение характерно для российской экономики 90-х годов).

Величина процентных ставок Центрального банка учитывает динамику рыночных процентных ставок коммерческих банков, но не обязательно должна изменяться в соответствии с такой динамикой. Она может отклоняться от рыночных ставок в ту или иную сторону. Однако установление и объявление Центральным банком уровня официальных ставок процента является для коммерческих банков одним из главных индикаторов, характеризующих основные направления политики Центрального банка в области контроля за динамикой денежной массы. Это своего рода барометр экономической обстановки для деловых кругов.

Центральный банк регулирует уровень процентных ставок коммерческих банков двумя путями: через фиксацию ставок по предоставляемым коммерческим банкам кредитам рефинансирования,

которые служат определенным ориентиром для рыночных ставок; через контроль над ставками кредитных учреждений.

В первом случае Центральный банк, устанавливая официальную учетную ставку, определяет стоимость привлечения ресурсов банками: чем выше ставка рефинансирования, тем выше стоимость предоставляемых клиентам кредитов.

Во втором случае регулированию подлежат лишь стоимость отдельных видов кредита или операции только некоторых банков. Однако и в этом случае через механизм конкуренции регулируемые Центральным банком ставки могут оказать воздействие на ставки по аналогичным операциям или ставки схожих учреждений.

Поскольку все банки в той или иной степени прибегают к кредитам Центрального банка, влияние устанавливаемых им ставок распространяется на всю экономику.

Посредством манипуляций с официальной учетной ставкой Центральный банк воздействует на состояние не только денежного, но и финансового рынка. Так, рост официальной ставки влечет за собой повышение ставок по кредитам и депозитам на денежном рынке, что, в свою очередь, обусловливает уменьшение спроса на ценные бумаги и увеличение их предложения. Спрос на ценные бумаги падает как со стороны небанковских учреждений, поскольку более привлекательными становятся депозиты, так и со стороны кредитных институтов, поскольку при дорогих кредитах более выгодным становится прямое финансирование. Предложение ценных бумаг, в свою очередь, возрастает. Таким образом, повышение официальной ставки влечет за собой снижение рыночной стоимости ценных бумаг и рост их доходности. Понижение официальной учетной ставки, наоборот, удешевляет кредиты и депозиты, что приводит к противоположным процессам: повышается спрос на ценные бумаги, уменьшается их предложение, поднимается рыночная стоимость и растет их доходность.

Рыночная стоимость ценных бумаг и их доходность, взаимозависимые величины. При росте рыночной стоимости снижается доходность ценных бумаг и наоборот.

Межбанковская ставка характеризует стоимость краткосрочных заимствований между банковскими институтами. В качестве межбанковской ставки берется средневзвешенная ставка по однодневным кредитам (кредитам «овернайт») на Московском межбанковском рынке. Эта ставка рассчитывается по выборке коммерческих банков, являющихся наиболее активными участниками межбанковского рынка.

Доходность ГКО — это доходность рыночных операций с краткосрочными государственными ценными бумагами. Этот показатель рассчитывается как средневзвешенная по объемам и срокам в обращении доходность выпусков ГКО со сроком погашения до 90 дней.

Доходность ОБР — средневзвешенная по объемам и срокам в обращении доходность операций с облигациями Банка России.

Депозитная ставка — средневзвешенная ставка по депозитам физических лиц в коммерческих банках (включая Сбербанк России) сроком до 1 года.

Ставка по кредитам — средневзвешенная ставка по кредитам юридических лиц в коммерческих банках (включая Сбербанк России) сроком до 1 года. Она рассчитывается на основе данных ГУ (НБ) ЦБ РФ по выборке коммерческих банков в крупнейших экономических регионах России.

Депозитная политика регулирует движение потоков денежных средств между коммерческими банками и центральным банком и тем самым оказывает влияние на состояние резервов кредитных институтов. Различают экспансивную и контрактивную депозитную политику.

Если проводится экспансивная депозитная политика, то денежные средства государственного сектора экономики, размещенные в центральном банке, уменьшаются. Соответственно на эту величину возрастают резервы второго уровня банковской системы. При увеличении резервов возрастает кредитный потенциал коммерческих банков, что при уравновешенном рынке

ведет к снижению процентных ставок и росту инфляции. При проведении контрактивной политики достигается обратный результат: уменьшение банковских резервов, сокращение кредитного потенциала, рост процентных ставок, снижение темпов инфляции.

1. Беспалов, М.В. Налоговая политика государства в условиях современного экономического кризиса / М.В. Беспалов // Налоги. -2009. -№ 5. -С. 2-5.

2. Беспалов, М.В. Развитие предпринимательской деятельности на основе построения эффективной налоговой политики в условиях нестабильной экономики / М.В. Беспалов // Финансы и кредит. -2009. -№ 43. -С. 45-53

3. Беспалов М.В. Роль государства в формировании программ социально-экономического развития регионов России в условиях глобализации // Вестник Тамбовского университета. Серия Гуманитарные науки. Тамбов, 2006. Вып. 4 (44). С. 212-215.

4. Борисов О.И. Финансовые и налоговые методы регулирования инфляции: влияние на банковскую систему /Банковское дело. — Электронный журнал.-2006 — № 7.

5. Тарасова О.Ю., Тендлер А.И. Тенденции и проблемы развития регионального банковского сектора (на примере Тамбовской области). Вестник Тамбовского университета. Сер: гуманитарные науки. Вып. 9(65). Тамбов, 2008

6. Турбанов А. Каким должен быть размер гарантий по вкладам /Банки и деловой мир. -Электронный журнал.-2007 — № 2.

Источник

Adblock
detector